FPまとめノート3「債券（投資計算）」

本稿は、「ファイナンシャル・プランニング技能検定（FP検定）」の1～3級（学科試験）で出題される頻出論点をまとめたものである。

今回のテーマは、「C 金融資産運用」から「債券（投資計算）」である。

利付債券の計算

利回り計算

利回り（年利回り）とは、投資家の投資金額に対する1年間の収益の割合のことである。

応募者利回り

新発債を購入し、償還まで所有する場合の利回りである。

応募者利回り(%) $=\frac{利率+\frac{償還価格-発行価格}{償還期限}}{発行価格} ×100$

最終利回り

既発債を購入し、償還まで所有する場合の利回りである。

最終利回り(%) $=\frac{利率+\frac{償還価格-購入価格}{残存期間}}{購入価格} ×100$

（例題）
表面利率２％、残存期間5年の債券を101円で購入した場合の最終利回りを求めよ。（小数点以下第3位四捨五入）

$\frac{2+\frac{100-101}{5}}{101} ×100 = 1.782..$

1.78%

所有期間利回り

債券を償還期限まで所有せず、途中で時価で売却した場合の利回りである。

所有期間利回り(%) $=\frac{利率+\frac{売却価格-購入価格}{所有期間}}{購入価格} ×100$

直接利回り

債券の購入価格に対して、１年間の利子の割合を示した利回りである。

直接利回り(%) $=\frac{利率}{購入価格} ×100$

割引債券の計算

利回り計算

最終利回り(%)=$\left( \sqrt[残存期間] {\dfrac{額面}{購入価格}-1}\right) \times 100$

（例題）
残存期間4年の割引債券を95円で購入した場合の最終利回りを求めよ。（小数点以下第3位四捨五入）

$\left( \sqrt[4年] {\dfrac{100}{95}-1}\right) \times 100 = 1.290.. $

1.29%